【02/10更新】イハラサイエンス(株)【5999】。これからどうなる！？掲示板の反応まとめ。

2023/2/10
3005＋201高値3040
終値ベースで3000突破だゼヨ

2023年02月10日12時51分
＜みんかぶ・個人投資家の予想から＞＝「買い予想数上昇」４位にイハラサイエ
　「みんかぶ」が集計する「個人投資家の予想（最新４８時間）」１０日正午現在でイハラサイエンス<5999>が「買い予想数上昇」４位となっている。

　イハラサイエは前日に一本値でストップ高に買われたが、きょうもカイ気配で始まり一時２００円高超に買われ３０００円台を回復した。８日取引終了後にＭＢＯ（経営陣が参加する買収）による株式の非公開化を目指すことを発表、これを材料視する形で投資資金が流入している。中野琢雄会長が代表を務めるエン・アイ・ム（東京都品川区）がＴＯＢ（株式公開買い付け）を実施する（買い付け期間は２月９日から３月２４日まで）。ＴＯＢ価格は１株２９８０円で時価は既にその近辺に位置している。

朝、数円高く始まりましたが、引け値は３０００円を超えてきました。
売らずに協力いただいた方々、本当にありがとうございます。
また、市場で手放していただいた方にも感謝申し上げます。

このような理不尽不公平卑怯極まりない
（経営者というインサイダーの立場にもかかわらず、ゼロリスクで大儲け）
超安値TOBについては、応募するなど論外です。断固拒否します。

我々、投資家を舐め腐った買収者には、徹底的に拒否の姿勢にて、
正義の鉄槌がくだることを願います。

ファンドの方々には、このような堕落してリスクを拒否するような
まるで、後期高齢者のごときMBOにたいしては、
断固とした対応を期待したいものです。



★★この掲示板を始めてみた方へ★★

私は、このTOBについては、絶対に応募すべきでないという立場の人間です。
買収時の公表資料において
「DCF法での算定評価が　2936円～4714円」となっており、
かつ３月に迫った配当権利を考慮すると、
実質、DCF法の下限すら下回るTOB価格という
心底投資家を舐め腐りに舐め腐った超安値TOBだからです。

非上場化にあたっては、公平公正な価値をもとに
全株主平等に利益を配分するようTOB価格を設定するのが、
当たり前の話です。ましてや経営者が主導するMBOの場合、
絶対に、公正価値を考慮した価格にすべき話です。


是非、過去ログを読んでください。
過去ログを読むことに１時間だけ時間をください。
色々な問題点を解説しております。
今後の知識にもつながる話ですので一読して損はないと思います。

このような買収者だけがリスク皆無で会社の財産の大半を独り占めして、
それ以外の株主にははした金の手切金
（本来、権利として保有したはずの公平かつ正当な代金を受け取れない）
を渡して、逃げようなどという卑劣な行為に、私は激しく怒っています。

応募するというのは、このような買収者に加担する行為にほかなりません。
最悪、応募するでのなく、ザラ場でうるべきです。
ザラ場で売っていただければ、
このTOBに批判的な人間が後を引き継ぐ可能性が高まりますので、
是非、そうしてほしいです。

ここの株主で今T＆KにＴＯＢしているファンド、事前にT＆KにＭＢＯしろって要求してそれをしなかったからＴＯＢしたってことだからここも同じパターンで脅しに屈したのかと思ったけど違うんかね？ファンドが対抗で買い増ししているパターンなら今後が楽しみだけど

怪しすぎる値動き。1000株買い増ししたわ。

今のところ、買優勢ですね。板も買う側が厚そうですし、万株単位で買っている方もいるようです。
私は午前中に手放しましたが、MBOに対する経営側の姿勢には疑念に思っています。買側に幸あれ。

特に強調したいのが、

DCF法での算定評価が　2936円～4714円　　※TOB時の公表資料


という事実です。
３月に迫った配当を考慮すると、DCF法の評価の下限にすら満たない。
という
心底舐め食ったTOB価格なのです。

せめて、せめて、中央値。
というか、そもそも、究極のインサイダーである経営者であることを
考慮すれば、「DCF法の上限以上でのTOB価格」とするのは、
当然・当たり前・常識・ようやく一人前の価格です。


イハラの経営者には、こういいたい。

「臆病な経営者よ！正当なリスクをとれ！
株主共有の財産は、公平に算定しろ！！」


言い換えれば、買収にあたって買収リスクを背負う根性がないのなら、
あなたにはイハラを買収する精神的な資格はゼロだし、
引退すべきだと思います。
このような極端な安値で買収を図ろうとするような根性で、
これからの経営ができるとは到底思えない。
まさに「騏驎も老いては駑馬に劣る」です。


あなたに非公開化してもらわなくとも、イハラは十分に経営していけます。
若者を信頼して経営をまかせて、もう引退すべきでしょう。


繰り返します。
このふざけにふざけた低価格、
不公平極まりない
（買収者が利益の大半を占めて、それ以外の株主は正当な対価を渡さない）
超安値TOBには、絶対に応募してはなりません。

このTOB（価格2980円）に応募すべきではありません

なぜなら、このTOB価格では、すでに大金持ちである買収者だけが利益の殆どを独占して、
個人投資家にははした金で満足させようという最低最悪な
理不尽不公平極まりないスキームだからです。


１　DCF法での算定評価が　2936円～4714円　　※TOB時の公表資料

→DCF法下限でのTOB価格。買収プレミアムはゼロ。
今期進捗も超良好なうえ、過去の成長履歴から言っても安すぎる。
そもそも、公表資料におけるDCF法での算定自体も安すぎるのではと疑念をもっています。
また、3月権利落ちに近いので、配当権利落ち65円を考慮すると事実上のTOB価格は、
「DCF法での算定評価の下限に満たない」
というありえない価格です。


２　事実上PER10倍を大きく割れた値段のというTOB価格

→今期業績進捗も、前年と同様に非常に好調。
そして、昨今のイハラの業績は拡大し続けています。

是非、3Qの経営成績をイハラサイエンスのIRページで確認してください。
過去の経営数値も、是非見るべきです。

私の推測では、今期、このままの業績で推移すれば一株利益は350円。
すくなくとも、今期業績は3Q時点でほぼ達成しています。
（わざと特別損失や損益コントロールする可能性もありますが（苦笑））

半導体関連という成長分野で、かつ過去にこれだけ成長実績がある企業で
事実上PER10倍割れというふざけきった低価格TOBと思います。

目先、半導体関連の業績は低迷する可能性もありますが、
５年１０年単位の長い目で見た場合、
半導体産業はこれからさらに大きく伸びる産業です。
熊本の半導体投資なんかは、これから本格化するわけですし、
円安で日本に工場回帰の流れもあります。


３　過去に比べて飛躍的に伸びている業績（実績ベース）。そして一株純資産

→上場来高値でのTOB価格に見えますが、
前回の高値の時点に比べて、業績が大きく向上しています。
過去の高値はあてにならないです。
もちろん、前回の高値のときより、はるかに低いPBRでのTOB価格です。

※投稿No.167にまとめてあります。

ackさん

こんにちわ。
リスクを十分に理解したうえで、実施できる範囲で結構ですので
協力していただけるのは、本当にうれしいです。
もちろん、売買は個々の判断ですので、売るにしても応募するにしても
私は止めることはできません。
応募されるのだけは、絶対に避けてほしいですが。


私は、今回の買収者を見損ないました。買いかぶりすぎていた。
以前、格安の金額でイハラ株を財団に売り渡したとき、
私は、イハラの経営統治に疑問をもっている主旨の投稿を
本掲示板にしております。
やはり、あの嫌な直感は正しかったのだ。と今痛感しています。
「騏驎も老いては駑馬に劣る」という故事が頭によぎりますね。

それにアクティビストファンドが、大きな株主として存在しているようですが、
そもそも、彼らの侵入を許すような安値株価を放置したのは経営者の責任です。

私はじめ、イハラ株を購入した人は、むしろ株価を高くすることに
協力してきた人間だと言えます。
だって、個人投資家の意見なんてイハラの経営者連中は聞く耳もってないでしょ。
それでも株を買って保有し続けてきたわけですから。

散々、長年、我慢をしつづけて、これからも我慢していこうとしている最中に、
このような舐めに舐め腐った心底バカにしたTOBを提示されたことに
心の底から怒っています。


★★このTOBには絶対に応募すべきではありません★★
★★どうしても手放す場合、市場で売却することが抵抗の協力になります★★

BKさんという方の素晴らしい投稿を拝読させていただき、数年振りにYahooにログインしました。
私も保有しているものの、怒っている側の人間です。

買収サイドは理由をつらつらと並べているものの、結果的には10年来高値と同額の2980円。
まず最初の提示価格が2500円？笑いが出ました。

これだけの苦境を耐え抜いている長期ホルダーに対して、本当に誠意のない金額だと感じました。

この企業は最低でも600億円、数年後には1000億円に届く企業だと思っております。
長期ホルダーの皆様に幸運があるよう、祈っております。

mckさんへ


TOBが失敗（不成立）となった場合、
短期的に、場合によっては数年、
今回の高値以下の株価になるリスクは全然あります。
私は、それを十分に理解したうえで、本日、大きく買い増しを実施しました。


理由としては、さんざんに書きましたが、イハラという素晴らしい将来性ある企業を
今回の買収者のような、超安値で買収させるような真似を許したくないからです。

大きく買いました分については、
リスクとの兼ね合いもありますので、TOB期間終盤になったら、一部だけは外す可能性もあります（ただし、応募は絶対にしません。たとえ数円損しても）が、
もともとからもっていた投資株数（結構大きな金額です）と
今回買い増しした一部の資金については、
例え大きな含み損になったとしても、
イハラの将来性を信じている私は、
これからも長年にわたって保有して応援していくつもりです。


買収者は、ちゃんとリスクをとるべきです。
ましてや経営者の人間が買収するという
　究極のインサイダー　をやっているわけですから、
外部の目から見てもすぐにわかるような極端な安値TOBというのは、
本当にふざけています。本当に怒っています。

イハラサイエンスMBO成立するんか？
IR中身読んだら、中野がケチすぎて腹立つ
最初2500円で買うつもりだったみたいだw
2019年に自分名義の財団に株1円で大量に渡してたのはこの為かよ
自分の金のことしか考えてないわコイツ
まじ○ミ経営者

イハラサイエンスこんな安値でMBO成立するんか？